Si el invierno sigue su tendencia y las temperaturas continúan a la baja se endurece la previsión del precio del gas y se contempla una escalada entre los 45-50 euros el megavatio hora, lo que llevaría a pagar en el mes de febrero los 105 euros por megavatio hora. Antonio Aceituno, analista de mercados energéticos, reconoce que «no sería una crisis, pero sí hablamos de un mercado en modo defensivo, caro y muy sensible a cualquier circunstancia».
La respuesta inmediata de la persistencia del frío pasa por un mayor consumo térmico que se traduce en la merma del colchón de las reservas del gas y una mayor sensibilidad ante cualquier acontecimiento. Aceituno apunta que el detonante es el clima y expone que se esperan temperaturas entre 2 y 4 ºC por debajo de la media de Europa central y con una Alemania registrando temperaturas de hasta -3,8ºC. Por otro lado, las reservas caen al 54-55 por ciento y con un volumen de extracciones alrededor de los 930 millones de m3 diarios.
En el caso de que el frío no se mantenga, el mercado gasístico puede estabilizarse en un precio entre los 30-33 euros el megavatio la hora y la electricidad tendría unos precios entre los 85-90 euros para el mes enero, 80-90 euros en febrero y el mes de marzo tendría un precio entre los 50 y 60 euros el megavatio hora.
En los primeros once días del mes de enero el mercado gasístico ha vivido un «rebote fulminante del 34,70 por ciento». Distintos expertos subrayan que «es el mayor impulso semanal en más de dos años, que rompe el letargo de los precios bajos». El caldo de cultivo de esta «tormenta perfecta» viene dado por la mayor demanda de calefacción con consumos diarios en Europa en máximos desde el 2022 por encima de los 2.000 millones de metros cúbicos. Además, el frío, que se vive tanto en Europa como en el noreste de Asia, incrementa el miedo a competir por el Gas Natural acentuado también por los riesgos geopolíticos que activan las compras. El mercado eléctrico reacciona ante este giro del gas con un repunte en el segundo y tercer trimestre. El cuarto trimestre de 2026 y el primero del 2027 recoge una subida cautelosa.
Enero de 2026 sitúa el pool en los 87,15 euros el megavatio hora, lo que se traduce en un 11,90 por ciento más frente al pasado mes de diciembre. A pesar del incremento el pool aún está un 9,9 por ciento por debajo de enero del año anterior. Aceituno resume la situación indicando que «la clave no está en el precio medio sino en cómo se va formando a lo largo del día».
El precio máximo alcanza los 166 euros el megavatio hora y ya son más del 30 por ciento de las horas totales las que se sitúan por encima de los 100 euros.
