El oro es el clásico valor refugio, cuyo valor ha subido espectacularmente, sobre todo en los dos últimos años. La onza roza los 5.550 dólares, un nivel jamás visto, mientras España sigue figurando entre los países de la zona euro con menores reservas de oro, por debajo incluso de economías como Portugal o Polonia.

La hemeroteca señala y acusa directamente al primer Gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero. Entre 2004 y 2007, el Banco de España, con Pedro Solbes al frente de Economía, ejecutó una oleada de ventas que redujo las reservas nacionales en más de un 46%. De las 525 toneladas que el país custodiaba en el año 2000 se pasó a apenas 281,6 toneladas en menos de cuatro ejercicios, un nivel que prácticamente se mantiene hasta hoy, según datos de El Economista.

El precio del oro oscilaba entre los 600 y los 1.000 dólares la onza, muy por debajo de su valor actual. Incluso en el mejor de los escenarios, los ingresos habrían rondado los 6.600 millones de euros. Dos décadas después, ese mismo metal valdría más de 35.000 millones de euros, una cifra que permitiría, por ejemplo, multiplicar por quince la inversión anual en vivienda pública o cubrir un año completo del gasto en Defensa.

Lo más llamativo, subrayan ahora las críticas, es el contexto. España atravesaba un periodo de bonanza, con superávits fiscales y una deuda pública que llegó a caer por debajo del 40% del PIB. No había urgencias financieras que forzaran a desprenderse de un activo históricamente considerado refugio.

En el Senado, Solbes defendió entonces la estrategia alegando que había que «mejorar la rentabilidad de los activos» y que el oro «ya no es un activo rentable». El Ejecutivo añadió que las ventas se realizaron en coordinación con otros bancos centrales europeos para reequilibrar carteras hacia bonos que generaran intereses.