España se encuentra en el «lado prohibitivo» de la curva de Laffer. Así lo sostiene un reciente informe del Instituto Juan de Mariana (IJM), que concluye que el nivel actual de impuestos ha alcanzado un punto de saturación tal que una rebaja de tipos no reduciría los ingresos públicos y podría incluso aumentarlos al estimular la actividad económica.

El estudio, titulado La curva de Laffer y el impuesto de sociedades, calcula que el tipo general de este tributo podría reducirse desde el 25% actual hasta el 21,6% sin que el Estado pierda recaudación. Según el análisis elaborado por los economistas Diego Sánchez de la Cruz y Fernando Pinto, ese nivel coincide con el punto de equilibrio en el que se maximiza la recaudación sin perjudicar la actividad empresarial.

El informe sostiene que la estrategia fiscal aplicada en los últimos años ha incrementado la presión sobre empresas y trabajadores. Desde 2018 se han producido 97 subidas o endurecimientos fiscales en España, una dinámica que ha impulsado la recaudación por el impuesto de sociedades un 57% en apenas seis años, hasta alcanzar los 39.096 millones de euros en 2024.

Sin embargo, el IJM advierte de que este aumento no responde a un crecimiento orgánico de la actividad económica, sino a una mayor extracción de recursos de las empresas. Según el estudio, los márgenes empresariales se mantienen en niveles similares a los de 2019, lo que indica que el incremento de ingresos públicos procede principalmente de una mayor carga fiscal.

El análisis estadístico sitúa el punto de equilibrio de la curva de Laffer para el impuesto de sociedades en el 21,6%. Con un tipo nominal del 25%, España estaría aplicando un gravamen 3,4 puntos por encima del nivel que maximiza la recaudación. El informe afirma que «una reducción de 3,4 puntos permitiría mantener e incluso mejorar la recaudación al ampliar las bases imponibles».

El documento también sostiene que la presión fiscal empresarial termina afectando al salario de los trabajadores. A través del fenómeno conocido como «traslación fiscal», alrededor del 50% del coste del impuesto acaba trasladándose a los empleados en forma de sueldos más bajos. Según los cálculos del instituto, la actual fiscalidad corporativa supone una pérdida media de 942 euros anuales por trabajador en España.

El IJM señala que esta situación no se limita al impuesto de sociedades. En un informe anterior dedicado al IRPF, publicado en 2024, el instituto ya concluyó que el tipo medio de equilibrio para el impuesto sobre la renta debería situarse en el 10,77%, mientras que el tipo efectivo alcanza el 13,94%. Según el análisis, en 25 de los últimos 28 años el IRPF ha estado por encima de su punto de equilibrio.

El informe también advierte de que España pierde competitividad fiscal frente a otras economías desarrolladas. El país ocupa el puesto 29 de 38 en el índice de competitividad fiscal de la OCDE, mientras varios competidores directos han anunciado planes para reducir la fiscalidad empresarial en los próximos años.

«España debe bajar impuestos y debe hacerlo con urgencia y convicción», concluye el documento, que recuerda que diversas experiencias internacionales muestran que una reducción de tipos en sistemas fiscales saturados puede traducirse en aumentos de recaudación a medio plazo.

El estudio reconoce, no obstante, que la aplicación de la curva de Laffer ofrece resultados diferentes según el contexto económico. Organismos como la OCDE o el Fondo Monetario Internacional han señalado que las rebajas fiscales generan efectos positivos sobre la recaudación cuando los tipos son excesivamente elevados, pero no cuando ya se encuentran en niveles moderados. Según el Instituto Juan de Mariana, el sistema tributario español se encuentra actualmente en ese escenario de saturación fiscal.