La economía española empieza a mostrar señales de pérdida de impulso. El Instituto Nacional de Estadística (INE) ha confirmado este jueves que el PIB de España avanzó un 0,6 % en el primer trimestre de 2026, dos décimas menos que en el tramo final de 2025, una desaceleración que coincide con el deterioro del sector exterior y una creciente dependencia de la demanda interna.
Los datos reflejan que el crecimiento se apoya cada vez más en el consumo y la inversión nacionales, mientras las exportaciones han dejado de actuar como motor económico y comienzan a restar actividad. El Banco de España ya advirtió en sus últimas proyecciones de que la aportación de la demanda interna sigue siendo positiva, aunque presenta síntomas de moderación. Según el organismo, «la economía española mantiene un crecimiento sólido, si bien la demanda interna muestra signos de moderación». Además, mantiene sus previsiones de crecimiento en el 2,3% para 2026 y en el 1,7% para 2027.
La preocupación se centra especialmente en el comportamiento del sector exterior, que ya lastró el crecimiento en 2025 y continuará haciéndolo este año. El Banco de España ha confirmado que la contribución negativa del comercio exterior alcanzó los 0,7 puntos el pasado ejercicio, mientras que para 2026 prevé un impacto negativo de otras cuatro décimas.
Esta pérdida de tracción ha llevado incluso a la agencia de calificación S&P a revisar a la baja sus expectativas para España. La firma ha reducido en cinco décimas su previsión de crecimiento para este año, hasta el 1,7%, aunque la cifra continúa situándose claramente por encima de la media prevista para la zona euro.
Los datos publicados por el INE muestran que las exportaciones de bienes y servicios registraron una caída trimestral del 0,6%, lo que supone 1,3 puntos menos que en el trimestre anterior. Las importaciones también retrocedieron un 1%, aunque su evolución confirma la debilidad del comercio exterior en un contexto internacional marcado por la incertidumbre económica y las tensiones comerciales.
Por sectores, la construcción registró un crecimiento interanual del 6,3%, mientras que los servicios aceleraron su avance hasta el 3,4%, frente al 2,9% del trimestre anterior.
